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LNG行业主要上市公司:目前国内LNG行业上市公司主要有新奥股份(600803)、广汇能源(600256)、深能股份(600642)、九峰能源(605090)、洪通燃气(605169)、水法燃气(603318)中石油(601858)河源燃气(002971)、安财高科(600207)、陕西黑猫(601015)、
本文的核心数据:广汇能源LNG业务的布局历史及其LNG运营。
中国液化天然气行业龙头企业的全方位比较
在中国能源消费结构转型升级的背景下,国家将天然气作为重要的战略能源高度重视并大力发展,中国液化天然气产业保持快速增长势头。目前中国LNG行业上市公司数量众多,分布在各个产业链上。液化天然气行业的竞争对手包括国家综合能源供应商、跨地区/地方燃气公司、主要从事液化天然气进口贸易的企业和主要从事液化天然气生产和销售的企业。其中,围绕LNG产业链的龙头企业有广汇能源、新奥股份、九峰能源、洪通燃气等。
2.广汇能源:液化天然气业务的布局史
广汇能源股份有限公司创建于1994年,前身为新疆广汇实业股份有限公司,2000年5月在上海证券交易所成功上市。2002年,产业结构调整。2012年成功转型为能源开发专业上市公司。同年6月5日,正式更名为广汇能源有限公司。
目前,公司已形成天然气液化、煤炭开采、煤化工转化、油气勘探开发四大业务板块,以煤炭、LNG、醇醚、煤焦油、石油为核心产品,以能源物流为支撑。已成为集上游煤炭和油气勘探生产、中游能源运输和物流中转、下游销售为一体的大型上市能源公司。也是中国唯一一家同时拥有煤、油、气资源的民营企业。
3.广汇能源:LNG业务布局及运营状况
——LNG业务布局:完整完整的LNG全产业链布局。
目前,广汇能源拥有完整完整的全产业链布局:上游资源收购、投资建厂已见成效;中游在投资建设公路、铁路、物流中转基地方面积累了丰富的经验;而下游通过大力发展民用、汽车和工业应用,扩大了终端市场规模。公司在能源领域的全产业链管理模式和可控的成本优势使其具有一定的市场竞争力。
LNG业务方面,新疆和江苏是广汇能源LNG业务的重点布局区域。广汇能源的LNG产能主要分布在新疆自治区,在江苏启东设有LNG接收站,用于接收贸易用气。
2021年9月,广汇能源发布公告称,公司正在积极开展杉杉LNG工厂复产相关建设工作,计划于今年第四季度复产。目前已与中石油签订天然气供应意向协议,确保气源。复产后,预计日产量将达到100万m3/天以上。
——LNG业务现状:LNG销量大幅增长。
公司生产LNG的方式有两种,一种是吉木乃LNG工厂采用,利用天然气经深冷处理后生产LNG产品;二是哈密煤化工项目以煤为原料,通过化学加工转化为天然气,再由煤液化形成LNG产品。
2018-2020年,广汇能源LNG产量呈下降趋势。2019年产量下降主要是上游供气、哈密新能源厂技改、吉木乃厂受上游哈萨克斯坦电厂停电影响。2020年,广汇能源吉木乃工厂LNG产量为23903.21万m3,哈密工厂为68820.02万m3。下降的原因是吉木乃工厂受到新冠肺炎疫情、哈电力供应检修以及上游供气减少的影响。
2018年至2020年,广汇能源LNG销量稳步增长,其中广汇能源启东LNG接收站项目成为公司最大的增长来源。随着南通港吕四港区LNG接收站的运营和扩建,公司通过国际贸易采购的用气比例逐渐增加。2020年,购气销量281275.71万立方米(合计200.91万吨),同比增长59.54%,LNG销量创投产以来历史新高。
2021年上半年,广汇能源实现购气销量16595.37万立方米(合计117.98万吨),同比增长76.08%。
近年来,公司积极开拓贸易业务,加快培育新的利润点。购买的液化天然气销售额在液化天然气总销售额中的比例一直在增加。2020年,广汇能源LNG销售中外购LNG的比例为75.33%,较2020年的50.79%大幅提升。
——LNG接收站运营状况:周转能力快速提升,LNG接卸量增速连续三年超过50%。
广汇能源位于江苏启东的液化天然气接收站是中国目前正在使用的22个液化天然气接收站之一。江苏省南通港吕四港区LNG配送中转站项目一期于2017年6月正式试运行,使广汇能源实现了从“天然气生产供应商”到“天然气运营贸易商”发展模式的实质性转变。2020年11月,LNG接收站三期4 # 16万立方米储罐投产,天然气管道试运行,大幅提高了LNG储存和周转能力。
2021年上半年,公司启东LNG接收站接卸LNG船舶19艘,成交113.44万吨(合计159,114.75万立方米),同比增长56.94%。
4.广汇能源:液化天然气业务表现
从公司LNG业务情况来看,广汇能源的LNG业务属于天然气业务板块。2018-2020年期间,公司天然气业务板块持续增长。2020年天然气板块业务收入83.4233亿元,其中煤制LNG业务实现12.3706亿元。
毛利率方面,2018-2020年,公司毛利率保持在32%以上,2020年天然气业务毛利率为33.55%,其中煤制LNG毛利率为40.37%。由于煤化工产品销售价格较低,近年来公司煤基LNG毛利率大幅下降。
5.广汇能源:液化天然气业务发展计划
广汇能源立足新疆、中亚,面向全球,获取丰富的天然气、煤炭、石油资源,建立以能源产业为管理中心,以资源获取转化为方向的产业发展格局。广汇能源未来五年(2020-2024年)的总体发展思路是依托自身的气、煤、油资源,走绿色发展、低碳利用、清洁发展之路。通过4-5年的发展,力争实现70-80%的天然气收入。
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